
❶ 中国经济有下行压力,但韧性犹存,结构上有分化。首先,前8月规模以上工业企业利润同比增长16.2%,比前7月份减少0.9个百分点。9月官方制造业PMI为50.8%,不及预期。其次,9月份非制造业PMI为54.9%,环比上升0.7个百分点,高于年均值0.2个百分点,表明非制造业保持稳中向好的发展势头,体现出制造业和非制造业的分化。
对此,田亚雄表示,从长期来看,阿根廷豆粕进口放开后,一旦国内豆粕价格因阶段性供需失衡出现大幅上涨,阿根廷豆粕进口将快速增加作为补充。届时,阿根廷豆粕的进口成本也将像阿根廷豆油进口成本那样,成为国内定价的天花板。然而,正常国家进口至国内的大豆、豆粕及豆油进口税率分别为3%、5%及9%,从进口税的角度来看,进口大豆到国内压榨的经济效益要好于直接进口豆粕和豆油。若国内大豆进口不出问题,阿根廷豆粕进口利润可能是比较难给出的。因此,对于国内油脂产业链不会造成冲击。
❷ 保险和银行龙头。在经济增速放缓背景下,保险和银行的龙头公司体现出经营的韧性和强者恒强的特征。较低的估值也提供了较强的安全边际。❸ 油气产业链。上市公司将陆续披露三季报业绩,受益于油价上涨,油气企业利润或大幅提升,建议关注产业链的投资机会。
值得注意的是,在国家自然科学奖的119份海外函审意见中,94%的海外专家认为我国相关领域的基础研究成果具有较大科学价值。产业技术创新不断突破,为经济发展提供有力支撑,成为获奖项目一大亮点。比如,中国石油首创凹陷区砾岩油藏勘探理论技术体系,发现了全球最大的整装砾岩油田——玛湖特大型油田,新增三级石油地质储量12.4亿吨。此外,人工智能研究成果逐步实现产业化应用,面向汽车智能化这一变革方向,清华大学研发的“汽车智能驾驶辅助系统”打破国外技术垄断,已大规模产业化。
总结:即将公布的日本央行利率决议及政策声明可能会对日元产生上行风险。预期持稳立场很可能会令日元多头失望,但鉴于美元走软和周三即将召开的美联储会议,美元/日元走势可能有限。负利率政策和ETF购买计划已经产生了负面影响,因此美元/日元的上涨空间已经不大。上方阻力位111.50,下方支撑位110.58。
默克尔和马克龙发布联合声明说:“我们要求所有船只安全、自由和畅通无阻地通过刻赤海峡,并立即无条件释放所有被非法扣押的乌克兰船员。”刻赤海峡联结黑海和亚速海。他们还说:“俄罗斯违反国际法兼并的克里米亚境内的人权状况、俄罗斯在刻赤海峡动用军力,以及恣意控制亚速海等行为都让我们非常担忧。”